Sigamos esta investigaci\u00f3n que tiene la ventaja de ser terriblemente grave e ingenua a la vez. \u00bfC\u00f3mo puede creer un operador experimentado de la Bolsa que juntando incobrables m\u00e1s incobrables se pueden lograr utilidades. Claro est\u00e1 que detr\u00e1s de ellos hay contadores brillantes que hacen magia con los n\u00fameros. Recuerden lo que hac\u00edan los de Enron. Pero cuesta creer hasta d\u00f3nde puede llegar la trampa.
Leamos a nuestro investigador: \u00abMientras se juntaban los paquetes, los segmentos permanec\u00edan en lo que Wall Street llama su operaci\u00f3n de almacenamiento. Una vez que arman el CDO en la fuente de cer\u00e1mica opaca, s\u00f3lo se ve arriba la crema batida. Las agencias de calificaci\u00f3n: Standard and Poor’s, Moody’s y Fitch otorgan al artilugio incomible una calificaci\u00f3n AAA basada en la crema batida. Que la calificaci\u00f3n haya sido solicitada y pagada por el emisor del CDO no carec\u00eda de importancia, como demostrar\u00edan los futuros eventos\u00bb. Hemos aprendido algo m\u00e1s: Los mismos que nos calificaban como pa\u00eds de alto riesgo califican las deudas incobrables como AAA. M\u00e1xima calificaci\u00f3n. Es decir, le pon\u00edan 10 a un examen de dos.
Reci\u00e9n en 2007, despu\u00e9s de que los cr\u00e1neos de las finanzas comenzaron a denunciar las mentiras y los mercados comenzaron a trabarse, las agencias de calificaci\u00f3n empezaron a disminuir las calificaciones. \u00abPasaron cinco a\u00f1os en los que el as\u00ed llamado \u201cmercado eficiente\u201d se tambaleaba en las tinieblas de las calificaciones de fantas\u00eda, sin ponderar las preguntas obvias sobre esos instrumentos AAA. Preguntas, como: \u00bfC\u00f3mo pudo un artilugio estratificado de pools de deuda cuestionable, muchas de origen dudoso, lograr el mismo equivalente de una calificaci\u00f3n AAA que los valores del Tesoro de EE. UU.\u00bb. Sigue con una reflexi\u00f3n de un ciudadano m\u00e1s: \u00abA pesar de los granujas pol\u00edticos que van y vienen en Washington, nosotros, el pueblo estadounidense, mostramos una disposici\u00f3n desmedida e hist\u00f3rica de aguantar a badulaques y a pesar de ello pagar nuestros impuestos a la renta por el bien de nuestros conciudadanos\u00bb. Le falt\u00f3 decir como Disc\u00e9polo: \u201c\u00a1me cache en Dios qu\u00e9 gil!\u201d.
Se pregunta: \u00ab\u00bfC\u00f3mo podr\u00eda ser suficientemente seguro un instrumento opaco compuesto frecuentemente de m\u00e1s de 100 partes dif\u00edciles de rastrear para los fondos de pensi\u00f3n, los fondos de las compa\u00f1\u00edas de seguros y, disfrazado como efectos negociables, guardadas por la friolera de m\u00e1s de 50.000 millones de d\u00f3lares en dinero de fondos de mercado con dinero de la gente de a pie? \u00bfC\u00f3mo se transform\u00f3 un modelo de mercado \u201ceficiente\u201d de 200 a\u00f1os de antig\u00fcedad que fijaba los precios de sus valores sobre la base de la b\u00fasqueda regular de precio mediante el comercio transparente en un complejo opaco de fabricaci\u00f3n y almacenaje de productos que no se comerciaban o eran raramente comerciados, que necesitaban precios basados en modelos estad\u00edsticos?\u00bb.
Podr\u00edamos consolarlo cont\u00e1ndole que nosotros cre\u00edmos que hab\u00edamos entrado al primer mundo, que un d\u00f3lar val\u00eda un peso. Y que, como afirmaba uno de sus alumnos m\u00e1s brillantes, el \u201cpelador\u201d Cavallo, hab\u00edamos entrado en una estabilidad que durar\u00eda sesenta a\u00f1os. Podr\u00edamos preguntar \u00bfc\u00f3mo un pueblo culto, politizado, compr\u00f3 con tanta facilidad ese postre criollo? Si ya hab\u00edamos viajado a Miami a decir lit\u00fargicamente \u201cd\u00e9me dos\u201d casi veinte a\u00f1os antes. Sr. Martens \u201cen todas partes se cuecen habas\u201d. Sobre todo cuando \u00e9stas est\u00e1n promocionadas por los grandes medios. Nosotros hemos demostrado que tenemos m\u00e1s de un 60% de Homero Simpson en Buenos Aires que vot\u00f3 por un contrabandista de autom\u00f3viles y un evasor compulsivo, y un 20% de ellos a nivel nacional que vot\u00f3 por una monja vendida totalmente al neoliberalismo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Sigamos esta investigaci\u00f3n que tiene la ventaja de ser terriblemente grave e ingenua a la vez. \u00bfC\u00f3mo puede creer un operador experimentado de la Bolsa que juntando incobrables m\u00e1s incobrables se pueden lograr utilidades. Claro est\u00e1 que detr\u00e1s de ellos hay contadores brillantes que hacen magia con los n\u00fameros. Recuerden lo que hac\u00edan los de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-701","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-sin-categoria"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/701","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=701"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/701\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=701"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=701"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ricardovicentelopez.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=701"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}