Leer lo que dicen analistas de primera l\u00ednea (nota anterior) me parece importante dado que enfrentamos cotidianamente una versi\u00f3n, la que circula por los medios concentrados, que sostiene que ya pas\u00f3 lo peor y que el sistema esta retomando su senda de crecimiento. Debemos comprender que detr\u00e1s de esas manifestaciones optimistas asoma la intenci\u00f3n de alentar la actividad econ\u00f3mica: que los productores inviertan y produzcan y que los consumidores compren, de modo de colocar nuevamente sobre sus v\u00edas a la econom\u00eda real, sacudida por la experiencia extraviada de los financistas especuladores. Veamos, un poco, como operaron estos personajes, convertidos hoy en los \u201cchicos malos\u201d. No es que no lo hayan sido, es que no reside all\u00ed la totalidad de las causas de las crisis, como algo ya vimos. Avancemos con la lectura del Dr. Harman:
\u00abPara ver el comienzo de este proceso es necesario mirar de d\u00f3nde ha venido la crisis. Todo el mundo est\u00e1 de acuerdo en que las causas inmediatas deben ubicarse en las hipotecas de alto riesgo de EEUU. \u00c1vidos de hacer ganancias f\u00e1ciles, los financieros empezaron a prestar dinero a quienes antes eran vistos como altamente peligrosos porque eran pobres, no ten\u00edan empleo seguro o no hab\u00edan sido capaces de pagar deudas previas. Los precios de las casas estaban subiendo y se asumi\u00f3 que si no pod\u00edan mantener los pagos de sus hipotecas podr\u00edan expropiarlas y venderlas con una ganancia muy apetecible. Los financieros que prestaron dinero en mucho de los casos no lo hicieron de sus propios bolsillos. \u00c9stos, a su vez, fueron a pedir dinero a otros, y \u00e9sos, en consecuencia, pidieron en otro lado. En cada fase, peque\u00f1as diferencias en tasas de inter\u00e9s para n\u00fameros muy grandes de transacciones implicaban sumas enormes de dinero, que aparentaban beneficios sin esfuerzo. Virtualmente todos los grandes bancos en ambos lados del Atl\u00e1ntico se unieron, constituyendo entidades especiales para poder pedir prestado y dar cr\u00e9dito, empaquetando toda clase de tipos de pr\u00e9stamos juntos, que se llamaron \u00abinstrumentos financieros\u00bb. Durante un tiempo todo parec\u00eda ir bien y los que estaban involucrados se felicitaban unos a otros por su brillante actuaci\u00f3n emprendedora. Poco tiempo antes de la crisis, en el Northern Rock tuvo lugar \u00abel brindis de una glamorosa cena en el sistema financiero donde fue alabado por sus habilidades en innovaci\u00f3n financiera\u00bb\u00bb.
Los primeros signos de que no todo iba tan bien, como se o\u00eda decir a las voces m\u00e1s aplaudidas por el gran \u00e9xito hasta entonces, se mostraron alrededor de comienzos del 2007. El crecimiento econ\u00f3mico de EEUU empez\u00f3 a mostrar dificultades. El incremento brusco en el n\u00famero de hipotecados que no pod\u00edan pagar las tasas de inter\u00e9s y de quienes depend\u00eda todo el negocio se torn\u00f3 delicado. Crec\u00eda el n\u00famero de expropiaciones. Pero: \u00ablos implicados en el negocio de los \u00abinstrumentos financieros\u00bb estaban m\u00e1s interesados en continuar con la cosecha de beneficios que en los problemas de los estadounidenses pobres\u00bb. Entonces, algo comenz\u00f3 a mostrarse como una disfunci\u00f3n del negocio. Los precios inmobiliarios comenzaban a caer ante la sobreoferta de bienes, los prestamistas descubrieron que el negocio ya no era lo que se supon\u00eda, la puesta en venta del mill\u00f3n de casas expropiadas, para conseguir el dinero para pagar lo que ellos mismos hab\u00edan pedido prestado no alcanzaba para saldar sus pasivos. Los bancos de pronto se enfrentaron a p\u00e9rdidas de decenas de billones de d\u00f3lares. Lo que empeoraba m\u00e1s la situaci\u00f3n era que nadie sab\u00eda con exactitud d\u00f3nde se deten\u00eda la ca\u00edda, lo que compromet\u00eda la situaci\u00f3n de cada banco en particular. El problema real radicaba en la complejidad de los \u00abinstrumentos financieros\u00bb, es decir el intrincado sistema de pr\u00e9stamos sobre pr\u00e9stamos sobre otros pr\u00e9stamos, una verdadera locura que era indescifrable. Las instituciones financieras de todo el sistema sintieron miedo para prestarse dinero entre ellas, ya que no sab\u00edan si lo recuperar\u00edan. Esto provoc\u00f3 lo que se llam\u00f3 la \u00abcrisis crediticia\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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